【お詫びと訂正06/8/3】 このページで分析した数値は、私の勘違い(単位変換間違い)で思いっきり計算間違いしていたので訂正しました。 訂正した部分は取り消し線を引いて、正しい数値は赤の太字で記しています。申し訳ございませんでした。

【銘柄コード】2344
【銘柄名】平安レイサービス


【銘柄コード】4656
【銘柄名】サン・ライフ


少子高齢化の時代が今後も続くと考えられる。
子供が減り、年寄りが増えるのだ。


年寄りになると、どうしても若い頃のように健康体とはいかない。
一つや二つくらい持病を抱え、悩んでいるお年寄りが多くなるであろう。


そうなると、医療関係や福祉関係が今後は成長してくると推測される。


そして、人は生まれたからには必ず死ぬ。
これは生物としての定めである。
寿命は延ばす事は出来たとしても、死は必ずやって来る。


そうなると、葬儀業界が必要不可欠であろう。


今回は葬儀を執り行う企業を分析してみた。


私が調べたところ、上場している葬儀屋さんは3つあった。


１）平安レイサービス
２）サン・ライフ
３）燦ホールディングス


この3企業の割安度と収益率、理論株価を算出してみた。

	平安レイサービス	サン・ライフ	燦ホール
現在株価（7/12)	881	1350	2990
実質PER	9.6	3.4	34.4
実質ROE	7.0	81.5⇒8.1	31.8
EV/EBITIDA倍率	4.5	2.3	9.5
安全域	8.23⇒0.33	1.77⇒0.02	1.14⇒0.54
理論株価	7253⇒292.5	2385⇒21	3412⇒1603

おお、3企業とも理論株価が現在(06/7/12)の株価を上回っている。
特に、平安レイサービスは9倍近くの差があるのは驚きだ。


サン・ライフについては収益率（バフェットの利益率）が81.5だって！


燦ホールディングスについては、そこそこ良さそうな感じだが、他2社と比較して割高感は否めない。





そういう事で『平安レイサービス』と『サン・ライフ』の比較をしてみた。


まずは、カネを持っているか確認。

どちらもある程度の水準でカネを保有しているようだ。
サン・ライフは、今年に入って大幅な投資のせいで落ち込んでいるものだが、今後の成長の為には多少の投資はしょうがない。


次に配当性向を見てみる。

サン・ライフはH17に赤字だった。
それに対して、平安レイサービスは緩やかながら右上がりだ。


次に営業CF率を見てみると・・・

どちらも同じレベルの稼ぎだな。いい感じである。


営業利益も見てみよう。

サン・ライフは同じ水準を保っているようだ。
平安レイサービスも同じ水準と言ってよい。
ともに、成長はこれからってところだろう。

【結論】 2社ともに同じくらいの企業規模、そして神奈川県平塚市に2社とも本社を置いている。これはライバル社同士以外の何者でもない！ しかも、私の分析では甲乙つけ難い結果となってしまった。 葬儀屋がこれから成長するのであれば、この2社の何れかで間違いないであろう。何なら2社とも株を買っていいくらいだ。 再分析の結果、3社ともに私の投資対象外となった。これは、あくまでも私が決めている銘柄選択方法なので、私なら買わないというだけである。 しかし、葬儀屋は今後も伸びてくる企業と思われるので、投資をするなら割安である『平安レイ』か『サン・ライフ』だろう。 はっきり言って、私は現段階で投資するつもりはない。